中投民生:曾经风光无限的新浪即将私有化?盘前一度涨超11%

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  下午17:35分,继新浪同意以每股43.30美元的价格被NEW WAVE私有化后,新浪盘前涨超11%,达到日高40.270美元,随后回吐部分涨幅,现报40.190美元。据悉,新浪私有化协议意味着公司股权价值约为25.9亿美元。

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  此次提出私有化的New Wave MMXV Limited是一家注册于英属维京群岛、由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的公司。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  此前在7月6日,新浪宣布,董事会收到由新浪董事长兼CEO曹国伟控制的New Wave发出的非约束性私有化要约。该要约提议以每股41美元的价格收购New Wave尚不持有的新浪全部发行在外的股份。当日消息公布后,新浪股价收盘大涨10% 。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  如今新浪接受该私有化要约,意味着新浪作为2000年就登陆纳斯达克的第一批中国互联网上市公司,也将要挥别资本市场。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  作为门户时代的四大网站之一,新浪也曾风光无限,可是进入到移动互联网时代,新浪发展乏善可称,股价自2018年3月突破122美元的高点后便一路下挫,表现低迷。至新浪收到该私有化要约之前,新浪市值仅为26.5亿美元,还不及微博的三分之一。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  此外,新浪目前持有微博44.9%的股份,持有微博71%的投票权,为微博第一大股东、实控人。微博市值90亿美元,新浪仅持股微博的股权价值便在40.4亿美元。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  值得注意的是,微博第二季度财报新鲜出炉,其营收和净利润均好于市场预期,周一盘前微博也涨超7%。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

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  所以新浪最值钱的资产就是微博,新浪2019年年报显示,其总营收为21.63亿美元,同比仅增3%,其中17.67亿美元来自其控股子公司微博。微博几乎占了整个新浪集团超过80%的收入,是新浪业务体系内的绝对核心。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  新浪选择在此时私有化,可以在资本市场收获短期重估红利。文章源自玩技e族-https://www.playezu.com/174604.html

  一直以来,中概股在美上市被低估已是不争的事实,一旦顺利完成私有化,重新登陆国内资本市场,在不同的估值体系下,新浪定会得到重估。无论是新浪的品牌,还是门户网站的业务,以及持股微博的身份,新浪都能够在A股拿到更高的估值。

  同时,港股面向全球资本发行的机制日益优越,允许同股不同权公司进行上市发行。而为欢迎中概股企业回巢,港股上市制度又再次进行了改革。

  目前港交所拟将“双股双权”制度扩大至“企业版”,即拥有特殊投票权的股东范围从个人扩大至企业或法团实体。A股市场则前所未有地在科创板和创业板推行注册制,上交所、深交所能够接受VIE结构,进一步同国际资本市场接轨。这都为中概股私有化的回归提供了更宽松的条件。

  此外,私有化也为众多中腰部公司的选择。

  承珞资本合伙人徐泯穗曾表示:

  “阿里巴巴、京东、网易的回归都是双重上市的操作,因为资金高,股东很难一时找到巨额资金实现股票赎回 。但是中腰部公司私有化就不需要这么多资金。另外,对于部分中腰部公司来说,美股可能已经不再是一个很好的融资渠道了。两地上市还加剧公司费用,不如直接退市。 ”

  不过,即使新浪私有化回国可以抓住估值提升的短期红利,但看向未来,新浪更为核心的问题是如何自我变革,来提升自身的竞争力,以及应对外部的竞争。

  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林表示:

  “新浪私有化与其自身业绩有关系,目前除了微博外,新浪基本没有推出更好的产品,包括直播、短视频等赛道,均缺乏亮点,这样的情况下在美国资本市场实际处于不利位置。 ”

  他认为,基于目前不算高的市值,新浪退市后有希望获得更大的自由度,为多元化布局获得一些想象空间,包括新的上市地或新的业务模块。

  然而,公开资料显示,目前抖音日活用户同比增长60%至4亿,快手日活突破3亿。即便退市后重新挖掘业务模式,留给新浪的机会选项已然不多。

 
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